CAPM - Retorno Justo X Retorno de Mercado

Autores

  • Brener Elias da Costa Universidade Federal de Uberlândia
  • Raquel Leonor da Cunha Universidade Federal de Uberlândia
  • Kárem Cristina de Sousa Ribeiro Universidade de São Paulo

Palavras-chave:

CAPM. BOVESPA. Retorno do Mercado. Retorno Estimado

Resumo

Os modelos CAPM e APT são modelos de precificação de ativos financeiros que proporcionam o retorno esperado de títulos que pertencem a um portfólio. Por meio da APT pode-se mensurar o retorno esperado de determinado ativo de forma mais precisa que o CAPM, porém os fatores apropriados para seu cálculo são difíceis de serem determinados. Diante disso, este estudo tem por objetivo analisar a variação do retorno efetivo encontrado no mercado e do retorno justo ou estimado calculado pelo CAPM, de 2006 em relação a 2005, de 72 empresas subdivididas em 14 setores da economia, que negociam exclusivamente na Bolsa de Valores de São Paulo. Metodologicamente, coletaram-se do banco de dados Economática, para o período 2005-2006, o coeficiente beta de cada empresa, o risk free, o prêmio de mercado e os preços médios das cotações de todos os pregões da BOVESPA do período analisado. Concluiu-se que o CAPM não explica de maneira exata os retornos ocorridos nesse período, sendo expressiva a variação encontrada. Assim, é necessária a utilização de uma metodologia capaz de explicar de forma mais coerente os retornos proporcionados por investimentos.

Biografia do Autor

Brener Elias da Costa, Universidade Federal de Uberlândia

Mestrando em Administração na FAGEN, Universidade Federal de Uberlândia (UFU). 

Raquel Leonor da Cunha, Universidade Federal de Uberlândia

Mestranda em Administração na FAGEN.

Kárem Cristina de Sousa Ribeiro, Universidade de São Paulo

Pós-doutora em Administração pela Universidade de São Paulo (USP). Professor Adjunto com Dedicação Exclusiva na FAGEN.

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Publicado

2016-11-17

Como Citar

da Costa, B. E., da Cunha, R. L., & de Sousa Ribeiro, K. C. (2016). CAPM - Retorno Justo X Retorno de Mercado. Revista Da FAE, 11(1). Recuperado de https://revistafae.fae.edu/revistafae/article/view/260

Edição

Seção

Artigos